新华日报财经讯  2月14日，国联证券正式更名为“国联民生”，重新亮相A股。当日早盘，国联民生集合竞价平开，报11.77元，证券代码“601456”保持不变。截至收盘，报11.63元/股，跌1.19%，成交额5.29亿元，总市值636.4亿元。

名称变更落定，“国联民生”A股首秀

2025年1月13日，国联证券第五届董事会第二十一次会议全票通过了《关于变更公司名称、证券简称、注册资本并修订<公司章程>及其附件的议案》，同意将A股证券简称由“国联证券”变更为“国联民生”。2月7日，国联证券顺利完成公司名称和注册资本的工商变更登记手续，注册资本从28.32亿元提升至54.72亿元，并取得了无锡市数据局换发的营业执照。

国联证券表示，鉴于公司发行A股股份购买民生证券股份有限公司99.26%股份并募集配套资金等事项已获中国证监会核准通过，基于战略发展需要，为使公司名称更全面、准确地反映公司基本情况及未来发展规划，决定进行此次变更。公司还强调，本次变更A股证券简称不涉及主营业务的变更，符合公司战略规划和整体利益，不存在利用变更证券简称影响公司股价、误导投资者的情形，也不存在损害公司和中小股东利益的情况。

此前一天，更名后的“国联民生”公司章程首次出炉，除公司名称及注册资本的变化外，公司董事会成员也发生了调整。公告显示，国联证券董事会在2月6日审议通过了《关于调整公司第五届董事会专门委员会成员的议案》，对多个专门委员会成员进行了调整。

其中，刚刚当选非独立董事的顾伟，担任公司董事会薪酬及提名委员会委员、风险控制委员会委员、战略与ESG委员会委员多个职务。原董事华伟荣则从多个专门委员会成员名单退出，其余委员会成员不变。

并购进程高效推进，业务整合优势初显

回顾二者合并进程，推进颇为迅速。2023年3月，国联集团以91.05亿元的成交价拿下民生证券30.3%股权，一举成为控股股东。此后，并购一直处于高效推进中。2024年4月，国联证券发布关于筹划重大资产重组事项的停牌公告显示，公司拟发行股份收购民生证券控制权，正式开启与民生证券重组大幕。

自9月27日获上交所受理后，不到3个月时间，12月26日，国联+民生重组注册获批，成为新“国九条”后首单券商并购重组过会项目。目前，国联证券已完成重组所涉及的标的资产交割过户及新股发行工作。

资料显示，国联证券创立于1992年11月，2015年7月6日在香港联合交易所上市，2020年7月31日在上海证券交易所上市，在财富管理、资产管理、衍生品交易等领域已形成竞争优势。民生证券成立于1986年，注册地为上海，2004年注册为保荐机构，2005年成为首批股权分置改革保荐试点保荐机构，在“投资+投行+投研”模式以及固定收益业务方面有着新的业务增长点。二者在区域布局和业务领域上具有互补性，为双方整合奠定了坚实基础。

以2024年中报为例，国联证券投行收入1.69亿元，位列第25名；民生证券投行收入4.19亿元，排在第12名。二者叠加，国联民生投行收入达到5.88亿元，排至行业第七。

如果从IPO业务来看，收购民生证券之后，国联民生的改善更为明显。截至2025年1月16日，2024年以来国联证券未曾保荐新股IPO上市，而民生证券的保荐家数则达到6家。

此外，由于民生证券的经纪业务、自营业务排名均较国联证券优势明显。相较于合并前的国联证券，国联民生经纪业务、自营业务同样有望实现排名的较大提升。以2024年中报数据测算，经纪业务方面，国联证券位列第43名，合并后的国联民生将提升至第23名；自营业务方面，国联证券排在第44名，合并后的国联民生将升至第19名。

总营收方面，国联民生同样有望较国联证券实现较大改善。合并以前，2022年年报、2023年年报、2024年中报，国联证券分别位列行业第43名、第42名、第50名；合并后，国联民生同期排名分别为第27名、第25名、第27名。

资管业务方面，由于国联证券较民生证券业绩更佳，民生证券资管规模相对较小，国联民生相较于合并前国联证券的提升则并不明显。

顺应行业趋势谋发展，赋能上市苏企壮大

当前，券商并购重组进入加速期，“国泰君安+海通证券”“浙商证券+国都证券”“西部证券+国融证券”“国信证券+万和证券”等并购案例也在稳步推进中。国开证券研报预计，2025年行业并购重组将持续活跃，头部券商有望通过较强的资本使用能力实现外延式整合，部分中小券商则更注重区域和业务互补，实现弯道超车。同时，同一实控人旗下并购整合事件及央国企聚焦主业、转让旗下券商股权也有望带来并购催化。

从资本市场角度来看，国联证券与民生证券的整合，顺应了当前证券行业并购重组的大趋势。近年来，中央和相关部门多次强调做优做强券商，鼓励合并重组，培育一流投资银行和投资机构。国联民生的诞生，是对这一政策导向的积极响应。合并后的国联民生总资产规模有望达到约1500亿元，多项主要业务指标预计将大幅提升至行业前20位。

这不仅增强了公司在资本市场的竞争力，也为市场注入了一剂强心针，有助于提升投资者对证券行业的信心，激发市场活力。同时，其整合过程中的业务协同、资源共享等模式探索，也为其他券商的并购重组提供了宝贵的经验借鉴，推动整个证券行业朝着更高效、更具竞争力的方向发展。

对于资本市场“江苏军团”而言，一方面，国联证券作为立足江苏无锡的上市券商，在整合民生证券后，将进一步提升江苏在证券行业的影响力和话语权。通过整合，新公司能够更好地服务江苏本地企业，为企业提供更全面、更专业的金融服务，助力江苏企业的上市融资、并购重组等资本运作，促进江苏实体经济的发展。另一方面，此次整合也有助于江苏打造金融产业集群，吸引更多金融人才和资源汇聚江苏，提升江苏金融产业的整体实力和创新能力。

新华日报·财经记者 赵文婷 詹超