新华日报财经讯 近日，普丽妍（南京）医疗科技有限公司（下称“普丽妍”）宣布完成近5000万美元（约合3.5亿元人民币）C轮融资，由未来资产资本（中国）领投，老股东雅惠投资、华泰紫金跟投，启峰资本担任独家财务顾问。这是继2024年11月其核心产品“聚乳酸面部填充剂”（童颜针）获批后，资本市场对其的又一次加注。

资本加码，再生医美赛道步入千亿级转型窗口

普丽妍成立于2018年5月，是一家专注于医用高分子材料和生物组织工程领域的高新技术企业。公司自成立以来，始终坚持以严肃医疗的态度打磨产品，从原料甄选到工艺创新，从体外研究到动物体内的病理生理研究，再到多中心的临床研究，逐步建立起高分子聚左旋乳酸微球工程化制备、动物源性脱细胞基质微粒化等关键的技术平台，构建起以童颜针为代表的一系列再生医美产品矩阵。

2024年11月21日，普丽妍申报的“聚乳酸面部填充剂”正式获国家药监局批准，注册证号国械注准20243132279，该产品由聚左旋乳酸微球、羧甲基纤维素钠和甘露醇组成的白色干粉状固体。

据了解，国内医美市场正经历从“外源性填充”向“内源性再生”的战略转型。头豹研究院数据显示，国内医美再生注射剂市场将在未来几年迎来快速增长，预计到2027年市场规模将达到115.2亿元，2021至2025年间的年复合增长率将高达54.73%，这一爆发性增长吸引资本密集布局。

据不完全统计，普丽妍此次融资是2025年国内再生医美领域最大规模单笔投资。未来资产资本（中国）联席行政总裁王金印表示，中国医美市场向“再生医学”升级的窗口期已至，普丽妍凭借其技术平台优势、严格的质量管控体系和顶尖的专家资源网络，有望成为这一转型过程中的领军企业。

普丽妍创始人兼董事长刘平介绍，本轮融资将主要用于后续多个注射医美产品的研发投入、市场推广、渠道建设和扩产扩建等。

童颜针市场“高端垄断”与“渠道白牌”两极分化

童颜针，学名聚左旋乳酸（PLLA）填充剂，是一种通过刺激自身胶原蛋白再生，从而实现面部填充的医美产品。不同于传统的填充剂，童颜针不仅可以补充容积，还能诱导组织收缩，达到“增容+收紧”的双重效果。

资本热情难掩市场残酷。2024年至今，国内已有八款再生医美针剂获批上市。包括三款“少女针”，分别是华东医药的伊妍仕、谷雨春的塑妍真和四环医药的PCL微球；以及五款“童颜针”，分别为圣博玛艾维岚、爱美客的濡白天使、江苏吴中的艾塑菲、高德美的塑妍萃和普丽妍，赛道呈现“高端溢价”与“白牌低价”两极分化。

高端市场由外资和先行者主导。高德美“塑妍萃”、江苏吴中“艾塑菲”等通过学术推广和高端机构合作锁定高净值用户，单针售价过万元。其核心策略是建立“再生材料=长效抗衰”的消费认知，以临床数据支撑溢价空间。

另一端则是渠道白牌的平价冲击。据行业调研，有医美巨头与上游厂商贴牌合作的某童颜针，出厂价将低至380元/支，通过渠道优势快速蚕食中端市场。

启峰资本合伙人张俊琪指出，随着社会经济的发展、技术革新突破、抗衰逻辑转变、部分材料性能缺陷等因素，近年国内医美市场陆续批准上市多款再生类医美注射产品，行业爆发式增长。未来，只有兼具底层再生材料研发能力、医疗器械研发及临床能力、品牌构建及学术推广教育能力的公司，才能引航医美行业从“外源性填充”进入“内源性激活”新阶段，成为新时代注射医美领域的行业巨头。

技术破局，无菌工艺构筑安全护城河

面对两极分化市场，普丽妍选择以制药级标准突围。其核心武器是国内首款全流程无菌灌装工艺，彻底摒弃行业通用的辐照灭菌方案，以超越行业标准的制药级无菌生产线、严苛洁净环境和全流程可追溯体系构筑“安全长城”。

以童颜针的生产为例，普丽妍打造了国内首款全流程无菌灌装工艺。大大降低产品内毒素含量（细菌内毒素＜0.125EU/瓶，远低于国家标准0.5EU/ml），术后早期不良反应小，肿胀轻微。

同时避免了对材料理化性质的影响，材料具有更好的生物活性及稳定性。材料特性黏度在3dl/g~4dl/g之间，远高于经过“辐照灭菌工艺”后的同类竞品。辐照会使聚乳酸发生脆性断裂，影响聚乳酸的黏度，影响产品性能，进而影响产品功效。

此外，全流程质控可溯源，每一瓶产品都有“电子身份证”（UDI标识+防伪验证标识）。15+道质控节点严格把控产品质量，全面覆盖原材料入厂检验（源头质量控制）、生产环境实时监测（微粒/微生物在线实时监测）、成品全项检测（无菌/内毒素/粒径分布）等。

雅惠投资执行董事林思博说：“作为普丽妍早期股东，我们持续看好并坚定支持其发展，非常荣幸见证公司完成了从研发攻坚、产品注册到成功商业化的完整成长轨迹。我们深信，医美是医学严谨性与美学追求的高度统一，最终将回归产品力的核心竞争。普丽妍依托深厚的技术积淀和丰富的产品管线，展现出强大的研发与产业化实力及前瞻性布局。我们看好其引领国内再生医美领域发展，并持续推出具有竞争力的创新产品。”

栏目策划 赵伟莉

新华日报·财经记者 李达