新华报业网
外卖大战的尽头是回归商业本质，而营养品赛道的终极形态，或许是覆盖全家庭需求的健康解决方案。今年618，健合集团（H&H国际控股）以Swisse、合生元、Solid Gold多品牌霸榜的表现，再次验证了上述逻辑，其成人NAD+、儿童钙、宠物高端粮等品类增速均超30%，母婴奶粉销售激增103%，全家庭营养战略已成为穿越周期的关键。
全家庭营养战略，验证消费粘性的投资亮点
618大促数据揭示了一个重要趋势，那就是消费者越来越愿意为健康价值买单。今年全网营养保健销售额达143亿元，同比增长55%，印证了健康消费的持续升温。健合集团凭借全家庭营养布局表现亮眼，旗下Swisse斯维诗、合生元、Solid Gold在成人、母婴及宠物营养赛道均占据品类榜首，展现了跨生命周期的健康消费粘性。
具体来看，Swisse成人NAD+产品增长33%，儿童钙增长91%，口香益生菌增幅达146%；合生元1/2段奶粉销售激增103%，乳铁蛋白类目全网第一；素力高宠物营养在抖音渠道增长304%，高端猫粮成为进口品类销冠，进一步验证了健合集团的产品力，更反映了消费者健康习惯的长期固化。
当前，乳企、药企纷纷布局全家庭营养，而健合集团凭借多年科研沉淀和全球化运营，已从单一母婴品牌成长为覆盖全家庭健康的综合服务商。在健康消费确定性增强的背景下，其"科学研发+场景渗透"的模式，或将继续推动业绩的可持续增长。
不断挖掘新机会的跨国健康巨头
618大促已经验证消费习惯的周期性，全家庭健康战略也呈现了有效性，马太效应之下，头部企业也由此释放长期增长的信号，修正市场预期之后，618大促成绩或将影响公司估值。
再具体到企业动作来看，在全家庭营养战略之下，健合ANC（成人营养与护理）全球化加速，在泰国、印度、马来西亚、印度及中东市场实现可观增长。并在新加坡、意大利等多个市场保持市场份额排名前列。；BNC（婴幼儿营养与护理）则迎来新国标过渡红利，合生元超高端奶粉市占率升至5月的15.8%；PNC（宠物营养与护理）北美渠道深化，Zesty Paws进驻Costco/Walmart等渠道，保持可观的潜在增量。下一步，健合集团或许计划将其发展为全球品牌。
当低价促销透支市场时，健合的模式提供了另一种思路，以科学品牌力建立信任，以全家庭场景绑定用户。随着ANC全球化与BNC高端化共振，其业绩增长或进入加速期。对投资者而言，健康消费的“慢生意”或许正是当下最确定的“快机会”。而健合集团正站在前沿。
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