刚刚过去的三个月，是江苏上市公司集体“充电”的日子。从6月至8月，江苏证监局指导江苏省上市公司协会先后于南京、无锡、徐州举办三场上市公司高质量发展系列培训，吸引了全省近700家上市公司、900名董事长及实际控制人参会。

从典型违法违规案例分析，到监管政策导向深入阐释，再到资本市场“1+N”政策红利和投资者回报机制的解读……江苏证监局、江苏省工信厅、中国证监会上市司相关处室通过专题，将理论和案例“掰开揉碎”，帮助上市公司更好地理解政策、规避风险、把握机遇。

以案释法，敲响警钟

用严监严管案例，提升上市公司“关键少数”的合规意识和底线思维。

今年以来，江苏证监局持续以“长牙带刺、有棱有角”的监管态度，聚焦“打大、打恶、打重点”，从严查处多起财务造假案件，并对相关责任人顶格处罚，彰显监管的威慑力。在本次培训中，江苏证监局以稽查执法的新思想、新制度、新文件为切入点，结合近年来查处的财务造假、资金占用、内幕交易、操纵市场、违规减持等典型案例，深入剖析监管政策导向。

培训强调，上市公司实控人、董事长要深刻认识到，规范运作、合规经营不仅是企业生存发展的基本要求，更是实现高质量发展的根本保证。全体“关键少数”要切实发挥示范引领作用，从提升思想认识、完善公司治理、加强组织建设、增强合规能力等多方面协同发力，筑牢风险防控屏障，切实维护好上市公司市场形象和投资者信心，确保公司在依法合规的道路上行稳致远。

用好政策，提升质量

解读政策红利，引导企业向“新”而行、向“好”而进，科学谋划发展路径。

在证监会持续推动资本市场“1+N”政策文件落地见效的政策东风下，江苏省在推动中长期资金入市、公募基金改革、科创板“1+6”政策措施、上市公司并购重组等一批标志性改革方面取得突破。

国联证券与民生证券合并强强联合，苏豪集团横向整合汇鸿集团等5大省属贸易企业，纳芯微并购磁传感器公司麦歌恩……并购重组成企业快速增长的关键路径。据江苏证监局统计，截至目前，辖区上市公司今年已新增并购172单，占全国的15.5%，交易金额达391.75亿元，主要集中在机械设备、半导体、医药生物等板块，“硬科技”特色显著。

本次培训剖析多起并购案例，鼓励上市公司紧扣发展战略，深度评估、科学选择投资标的，确保并购项目契合公司发展需求，为公司战略扩张和产业升级提供有力支持。同时，也要吸取失败案例的教训，避免不合理的“三高”并购、高风险盲目跨界并购，严防关联并购异化为利益输送的工具，提高并购成功率。

发展离不开高效的资源配置。培训中，江苏省工信厅深入解读了江苏省加快制造强省建设的系列政策，鼓励江苏上市公司围绕“1650”产业体系，持续提升创新能力，扩大资源配置视野，用好省级以上人才计划，发挥主体作用引进和培育一批高层次产业人才，赋能公司高质量发展。

管理市值，回报股东

激发上市公司回报投资者的意识，推动更多分红回购。

投资回报的提升是江苏吸引资本流入的重要力量。今年以来，江苏上市公司积极响应监管号召，持续强化投资者回报机制。据统计，上半年全省共77家上市公司发布回购增持公告，回购增持再贷款获批额度突破百亿元大关。

在监管的积极推动下，江苏上市公司现金分红金额及频率均创新高。2024年，全省现金分红总额达1056.99亿元，股利支付率46.3%，较上年提高5个百分点。此外，162家公司在今年计划开展中期分红，同比增长11.72%。

随着资本市场内在稳定机制逐步健全，一级市场投资活力逐步增强。据市场机构统计，上半年，全省企业获私募股权投资案例1038起，投资金额406.83亿元，同比上升均为18.1%，分别占全国总数的18.5%和12%，位居全国第一和第三。

投资与融资是资本市场的两大基础功能，二者相辅相成。上市公司只有通过切实提升股东回报，增强投资者的获得感，才能实现股价稳健与市场信心的良性循环。

培训中，江苏证监局强调，上市公司尤其是主要指数成分股公司、长期破净公司，要深刻理解市值管理工作的重要意义，拿出切实可行的方案提升市值。上市公司“关键少数”要充分认识到股票回购，特别是回购注销的积极信号传递作用，用好用足回购增持再贷款政策，增加分红频次、提高分红水平，实实在在地、可持续地增强回报投资者能力。上市公司要落实好声誉管理的主体责任，做好正面宣传，共同营造良好的舆论环境，提振投资信心。

新华日报·财经记者 陈娴