南京擎天全税通递表港交所，净利润大幅下滑近75%

新华日报财经讯 10月17日，南京擎天全税通信息科技股份有限公司向港交所递交IPO申请，联席保荐人为中金公司和工银国际。根据招股书，这家总部位于江苏南京的跨境企业数字化专业服务商，在2024年中国跨境企业智能财税解决方案市场排名第一。然而，2025年上半年公司净利润同比下滑74.9%，仅为721.9万元，呈现“增收不增利”态势。

业务结构高度集中，智能财税贡献近九成

南京擎天全税通成立于2012年，是一家跨境企业数字化专业服务商，为进出口贸易企业提供全方位的数字化解决方案。公司主要通过三大解决方案创收：跨境企业智能财税解决方案、票证协同管理解决方案、跨境企业风控与合规解决方案。其中，跨境企业智能财税解决方案是公司主要收入来源，近年在总收入中占比均超过78%，2025年上半年更是达到87.5%。

招股书显示，自成立以来，公司累计触达近42万外贸出口企业和跨境电商企业，累计服务约16万名用户。按收入计，2024年南京擎天在中国跨境企业智能财税解决方案市场排名第一，市场份额为1.7%。

南京擎天的财务数据揭示了公司面临的发展挑战。2022年至2024年，公司营收从1.2亿元增长至1.71亿元，保持稳定增长态势。然而，2024年公司出现了“增收不增利”的状况：营收增长6.4%，净利润却大幅下滑68.8%至4759.8万元。

这一趋势在2025年上半年延续：营收增长4.5%至6382万元，净利润却暴跌74.87%，至721.9万元。公司的毛利率也从2022年的83.5%降至2025年上半年的67.3%，累计下降超过16个百分点。南京擎天解释称，这主要是由于公司增购了集成到综合解决方案中的硬件以满足客户要求。

招股书数据还显示，南京擎天的客户集中度正在快速提升。2022年至2025年上半年，公司来自前五大客户的收入占比从11.5%激增至32.9%。同期，来自最大客户的收入也从占总收入的4.8%增至21.5%。在供应商方面，公司对前五大供应商的采购额占比从77.1%上升至98.5%，对最大供应商的采购占比更是高达89.6%。

南京擎天解释，尽管对最大供应商采购占比较高，但采购的产品均为市场上常见的标准化硬件产品，可替代性强。

关联企业曾遭做空，公司股价次日下跌

南京擎天全税通的历史可追溯至2012年12月18日，由南京擎天科技成立，辛颖梅为联合创始人。

截至招股书披露日，擎天创业投资为南京擎天第一大股东，持股比例达78.17%。而擎天创业投资是辛颖梅持股99.96%的企业，因此辛颖梅为南京擎天实控人。

值得关注的是，就在递表前大约两个月，南京擎天的三名早期股东集体套现离场。

2025年8月19日，铁投巨石基金将其持有的全部股份转让给了焦点科技，对价为4000万元；同日，如东巨石将其持有的全部股份转让给了星纳赫和盈，对价为1000万元。

8月25日，华福成长将其持有的全部股份转让给了焦点科技，对价为3000万元。这三名股东累计套现8000万元。

据公开资料，南京擎天全税通与另一家港股上市公司中国擎天软件（01297.HK）有着千丝万缕的联系，两家公司的实控人均为辛颖梅。

2016年12月，中国擎天软件曾遭到做空机构钟馗研究的猛烈狙击。

钟馗研究发布报告称中国擎天软件是一个“昧地瞒天的诈骗惯犯”，指控其伪造财务数据、诈骗商业伙伴。报告指控中国擎天软件明显夸大了主要业务的收入和利润规模，通过查询工商登记资料发现，其国内经营主体“南京擎天科技有限公司”报备的财务数据与公布的数据严重不符。

做空报告还指出，擎天成立早期就曾通过官商勾结和诈骗商业伙伴，拿到了江苏省出口退税业务的独家经营权。对此，中国擎天软件发布公告回应，称钟馗报告的指控“毫无根据且含有各种有关集团的失实陈述、恶意及虚假指控以及明显的实际错误”。

但这一回应并未阻止公司股价下跌，公告次日公司股价再跌18%，导致股东阿里巴巴账面损失1亿港元。