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近日，致同会计师事务所多位合伙人就资本赋能企业升级、投资及并购整合新动向进行了研讨，深入分析科技创新、绿色转型、区域协调等战略方向对企业未来增长的影响，分享了对企业“十五五”时期增长路径的观察。
致同全国审计服务线管理合伙人、国有业务线管理合伙人任一优表示，中国经济目前正存在功能性的转折，从“规模扩张”走到了“质量跃升”的阶段。其核心支撑在于“科技创新、产业升级、绿色转型、区域协调”四大战略。在此背景下，资本市场从侧重“规模扩张”的融资功能，转向聚焦“质量跃升”的赋能，成为“创新聚合器”。
任一优指出，“十五五”时期资本的功能将继续转变：不仅是“输血”的工具，更应该成为链接技术、产业、政策的纽带。科技创新是“十五五”经济的核心，资本则是新质生产力走向产业化的关键桥梁。而“构建资本和产业良性循环是新机制中的重中之重”。可以通过“股+债”组合拳的形式，同时加强北交所、科创板、银行间债券市场的联动以拓宽融资渠道。
针对央国企，任一优提出，国企和民企可发挥各自优势协同发力：国企专注基础创新，民企灵活突破技术及商业模式，两者通过混合所有制和战略投资实现深度绑定，共同形成创新合力。针对央国企决策相对严谨和漫长、风险偏好趋于保守的情况，任一优建议从机制上创新：从看重短期效益转向长期价值，更关注专利的数量、技术的转化率、产业链的贡献等创新指标。以及围绕新兴领域、新质生产力进行模式升级。
致同咨询融资与并购财务顾问服务主管合伙人武建勇认为，“十五五”期间投资策略应聚焦四个方向：巩固国家产业安全、促进新质生产力、扩大市场内需，以及鼓励实业投资。他指出，十四五末期，耐心资本已开始发挥作用，不少国有企业积极收购、参股隐形冠军企业，为“十五五”时期投资加速奠定基础。
总体来看，“十五五”时期的资本新局，将成为企业重塑产融逻辑、实现能级跃升的重要窗口。企业应以资本为纽带，整合技术、产能与管理资源，构建持续增长新格局，实现创新与发展协同推进。
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