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规模庞大的私募股权和创业投资基金，曾被形象地称为“沉睡的资本”——投出去了，却退不出来；账面上富贵，手里却缺现金。如何打通“退出难、流动性差”的堵点，让“账面权益”真正变成手里的“真金白银”？
对这个问题，江苏股权交易中心通过以“份额质押”和“份额转让”为核心的组合拳，为科创企业与实体产业注入源源不断的金融活水。
破冰：把“沉睡份额”变成“活钱”
“以前，有限合伙企业份额多是‘沉睡’的，不能变成手里的活钱，企业用钱时‘近水楼台却难得月’。”江苏股交中心一位工作人员介绍。
2024年5月，江苏省委金融办、江苏证监局、省发改委、省财政厅、省国资委、省市监局、国家税务总局江苏省税务局等部门联合出台意见，明确江苏股交中心开展有限合伙份额质押登记，这一业务被按下了“快进键”。
数据是最好的佐证。截至2025年12月31日，江苏股交中心当年完成有限合伙企业财产份额质押30笔，质押登记份额达24.01亿份，实现融资额18.12亿元，质押规模稳居全国区域性股权市场前列。
据介绍，为保障好份额质押登记业务的进展，江苏股交中心构建了一套覆盖多个应用场景的一揽子服务流程。
“我们不搞‘一刀切’，而是‘一景一策’。”江苏股权交易中心相关负责人介绍，从普通的“质押融资增信”，到针对特殊结构的“合伙企业内部LP间流动性管理”，甚至是“份额转让前的锁定”方案，定制化服务精准击中了不同合伙人的痛点。
更具突破性的是，2025年12月，江苏股交中心实现了份额质押登记信息与省市场监督管理局工商信息的实时互通与同步锁定。“这意味着，我们不仅‘押得准’，更能‘押得住’，法律效力和公信力大大提升。”上述负责人表示，通过创新质押，真正实现了“权益”变“资本”，帮轻资产、重权益类企业解了燃眉之急。
疏浚：为国资退出打开“新闸门”
如果说份额质押解决了“流动性困局”，那么份额转让则是疏解“退出堰塞湖”的关键一招。
过去，私募基金退出严重依赖IPO或并购，周期长、不确定性高。随着万亿级私募基金进入退出期，寻找新的退出通道成为行业共识。2024年3月，江苏股交中心正式启动私募基金份额转让平台；2025年，“平台2.0”上线，集成了信息公示、询价撮合、挂牌转让等六大功能。
“这个平台给了国资一个非常便捷、可操作的退出路径，满足了市场对于基金份额流动性的迫切需求。”苏州市吴中金融控股集团有限公司党委副书记、总经理杨冬琴表示。
据了解，目前该平台已成功落地多个省级、市级国资基金份额转让项目。
份额转让不仅是交易的撮合，更是生态的构建。江苏股交中心发起成立“江苏S基金联盟”，汇聚中国信达、国投创合等头部机构，形成“买方资源库”；同时引入律所、会所、仲裁委等中介机构，解决估值定价、合规审核等难题。这种“平台+联盟+中介”的生态模式，显著提升了交易效率与公信力。江苏股交中心通过将分散的资源聚合，正逐步成为全省私募股权的“流动性中心”和“价格发现中心”。
赋能：精准滴灌“新质生产力”
金融资产盘活的终极目标，始终是服务实体经济。江苏股交中心的这一系列创新，正精准流向江苏“1650”产业体系和“51010”战略性新兴产业集群。
该公司相关负责人介绍，2026年将是有限合伙企业份额质押业务从“试点探索”迈向“规模发展”的关键一年。“我们要让这项业务成为具有鲜明区域特色的标杆性基础设施服务，让企业能快速拿到钱，重新配置到新的产业机会中。”
在转让端，江苏股交中心将重点对接全省政府引导基金等国资份额的转让需求，做大“朋友圈”。这不仅是为了让国资顺利退出，更是为了让“耐心资本”在退出后能重新配置，投向新一轮产业发展，形成“募投管退”的良性循环。
在要素市场化配置综合改革的政策红利下，江苏股交中心正以金融创新为笔，将“沉睡”在账面上的资本，转化为推动新质生产力发展的滚滚动能。
新华日报·财经记者 何钰
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