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新华日报财经讯 近日，新华日报与南京证券发布2026年1月新华江苏100指数。2026年1月以来（1月1日至2月4日），A股市场整体呈现冲高回落态势，沪指一度逼近4200点，主要宽基指数均实现上行，春季躁动行情特征明显。南京证券研报认为，尽管中下旬市场出现阶段性调整，但核心驱动未发生根本性变化，短期调整仍是布局良机。
1月上半月，A股春季躁动行情提前启动，指数震荡走强，投资者情绪回暖，交易活跃度显著提升。1月14日，两市成交金额达3.64万亿元，再创历史新高；1月28日，A股两融余额攀升至2.74万亿元，同样刷新历史纪录，彰显市场资金活力。1月下半月，受沪深北交易所调整融资交易保证金比例等因素影响，市场风险偏好有所回落，前期热点板块展开调整，A股进入盘整阶段，板块轮动速度加快。2月初，随着美联储主席人选落地等海外因素影响，国内市场出现小幅调整。
从指数表现来看，1月主要宽基指数集体收涨，科创50指数表现最为突出，累计上涨8.13%；北证50、深证成指、创业板指、沪指、沪深300指数分别累计上涨6.61%、4.67%、3.38%、3.36%、1.48%。板块方面，成长和周期风格表现相对占优，消费、稳定风格温和上行，金融风格略有回调。
值得关注的是，新华江苏100指数在1月表现亮眼，累计上涨6.64%，跑赢沪深300指数5.16个百分点，体现出江苏本土优质上市公司的良好发展态势。其成分股中上涨个股占比达7成，迈为股份、亨通光电等个股凭借相关行业景气度提升等因素涨幅居前。
个股表现来看，新华江苏100指数成分股中上涨下跌家数比例为70/29，受整体市场带动，环比动能强势拉升。涨幅榜来看，迈为股份、亨通光电和德科立等个股涨幅居前，分属于电力设备和通信等板块，分别受益于光伏设备行业景气度改善、公司中标CWDM项目和CPO板块表现持续活跃等因素。跌幅榜来看，恒宝股份、东山精密和隆扬电子等个股跌幅靠前，分属于通信和电子等板块，主要系受到了实控人开始小幅减持、高位调整和行业景气度持续走弱等因素的拖累。
展望2月市场，从目前各地已召开的地方两会情况来看，今年全国GDP增速目标大概率与去年持平，稳增长、促发展的政策导向进一步明确。与此同时，伴随着国内春节临近，市场流动性大概率趋于紧张，资金避险情绪有望有所抬升，市场交易热度通常会出现阶段性降温，指数层面大概率呈现窄幅整理的运行态势。
从历史日历效应来看，2月是全年A股市场胜率较高的月份。目前，A股年报业绩预告已全部披露完毕，市场暂时进入业绩空窗期，不确定性因素有所减少。全国两会临近，市场对政策利好的预期也将持续发酵。此外，近年来热点科技消息往往容易在春节前后快速催化发酵，预计春节后市场交易热度大概率会再度回升。
政策利好层面，央行已明确宣布推出八项货币政策措施，均以结构性货币政策工具为主，重点支持科技创新、中小微企业等重点领域和薄弱环节的融资需求。当前政策端对总量宽松工具的出台更为审慎，节奏上更强调相机抉择、定向发力，同时央行副行长明确表示，今年降准降息仍有一定空间，后续随着财政政策靠前发力，货币政策也将做好协同配合，共同为资本市场平稳健康发展提供有力支撑。
南京证券研报建议，投资者可重点关注三大方向：一是春节期间可能出现边际变化的人形机器人、AI产业链等领域；二是政策与产业趋势向上的半导体、商业航天等板块；三是估值偏低、基本面有望改善的食品饮料、社会服务等消费领域，理性布局、长期持有。
新华日报·财经记者 詹超
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