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得益于人工智能(AI)的快速进展、中国对半导体产业的全力推动、日本的管治改革，以及印度首次公开募股(IPO)市场的升级转型，亚洲私募股权行业得以审慎乐观的态度迈入2026年。致同最新发布的《亚洲私募股权投资观点2026》指出，尽管投资者仍对关税波动、地缘政治紧张局势以及区域经济增长不均保持警惕，但整体市场情绪已趋于明朗。
致同香港咨询主管合伙人汤飚表示，亚洲私募股权市场正在重新调整节奏。2025年亚洲并购市场整体表现强劲，反映投资者信心逐步恢复。不过，由于关税政策的不确定性仍影响市场情绪，部分收购活动出现放缓。从行业表现来看，工业与化学以及科技、媒体与通信领域仍然保持稳定增长，人工智能技术的整合与应用正为企业创造新的发展路径。
在产业发展方面，工业与化学行业受益于半导体与先进电池材料需求快速增长，而科技、媒体与通信产业则在人工智能和数字化转型推动下持续重塑。与此同时，人口老龄化带来的“长寿经济”也逐渐成为新的投资主题。汤飚先生补充：“展望2026年，尽管投资者仍对关税不确定性、利率变动及地缘政治紧张局势保持警觉，但具备韧性的产业正浮现新机遇。
在政府支持科技自主化与提升先进制造业的背景下，半导体与电子设备投资带动了2025年中国私募股权交易活动的增长。日本则凭借公司治理改革提升资本效率和股东回报，继续保持对私募资本的吸引力。印度虽然交易量有所减少，但由于IPO制度改革简化上市流程并降低大型企业挂牌门槛，其资本市场依然受到投资者关注。
从行业结构来看，TMT产业在亚太地区交易金额中仍占据首位。人工智能和计算机芯片技术突破，加上个性化数字应用的兴起，带动科技与能源基础设施投资需求上升。为支持复杂的AI模型运行，大量资金正流向数据中心和可再生能源项目。同时，受云计算、人工智能及汽车应用需求增长推动，半导体和先进电池材料市场快速扩张，使I&C产业在亚太地区交易额排名第二。
在资本退出方面，2025年亚洲股市表现强劲，使IPO再次成为私募股权基金的重要退出渠道。科技与消费企业的上市潮带动市场气氛回暖，其中香港在生物科技与科技企业上市推动下，重新成为全球重要的IPO中心，募资规模明显增长。与此同时，中国内地IPO活动也逐渐回升，监管机构允许尚未盈利的科技企业上市，为创新企业提供新的融资渠道。
此外，AI的发展正深刻改变私募股权行业的运作模式，从交易筛选到投后管理，再到企业运营效率提升，AI技术的应用越来越广泛。整体来看，随着技术进步、产业升级与资本市场改革持续推进，亚洲私募股权市场正在重塑投资格局，并逐步迈向更加理性和可持续的发展阶段。
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