新华日报财经讯 近日，国内商业航天卫星电源系统领域领军企业——苏州馥昶空间技术有限公司宣布完成B+轮融资，本轮融资由顺禧基金、宁波通商基金、工银资本等知名机构联合投资。

馥昶空间自2018年成立以来，便专注于被称为卫星“心脏”的电源系统，提供从整星电源解决方案到六大单机产品的完整服务。截至目前，公司已为国内外超过60家卫星总体单位提供配套，护航超过240颗卫星成功入轨。此次融资不仅是对其技术实力和市场地位的认可，更预示着在低轨星座建设与太空经济爆发的浪潮下，卫星核心分系统供应商正成为资本布局的关键节点。

资本青睐“卫星心脏”

此次B+轮融资的领投方阵容，清晰地勾勒出国家战略资本与市场化金融力量对商业航天核心环节的联合布局。工银资本与宁波通商基金此前已共同发起设立规模达20亿元的宁波通高工融股权投资基金，重点投向半导体、高端制造等战略性新兴产业。顺禧基金则在硬科技与先进制造领域多有斩获，曾参与滴滴自动驾驶等重大项目。此次，这些产业资本共同押注于商业航天产业链的“卡脖子”与高价值环节。

卫星电源系统是卫星平台中技术壁垒最高、可靠性要求最严苛的分系统之一，直接决定了卫星的寿命与任务成败。随着全球低轨卫星星座进入密集部署期，中国向国际电信联盟（ITU）申报的卫星数量已超过20万颗，催生了对标准化、高可靠、低成本电源系统的海量需求。然而，传统航天院所产能有限且主要服务于国家重大专项，这为馥昶空间这样的企业留下了巨大的市场空白。

2025年11月，微厘空间低轨卫星系统首批组网卫星搭乘捷龙三号遥五运载火箭发射升空。本次发射的首批组网卫星，馥昶空间为其中4颗配套了包含电源控制器、锂离子电池组和太阳电池阵在内的电源系统。

投资方看中的正是馥昶空间在细分赛道建立的“隐形冠军”地位。公司创始人倪家伟出身于航天科技八院811所（上海空间电源研究所），带领团队将航天级的可靠性要求与商业航天的成本与效率诉求相结合。其产品已成功配套包括TY-MINISAR合成孔径雷达卫星、“西柏坡号”青少年科普卫星在内的多型知名卫星，经历了超过70次发射任务的严苛考验。资本此次加注，意在支持其进一步扩大产能、加速技术迭代，以抓住卫星互联网建设的黄金窗口期。

从“配套商”到“系统级供应商”

馥昶空间的成长轨迹，是中国商业航天供应链从无到有、从弱到强的一个缩影。公司成立于2018年，恰逢国家政策鼓励民营企业参与航天领域。馥昶空间没有选择当时更热门的卫星总体或运营，而是瞄准了产业链上游关键且门槛极高的电源系统。

技术层面，馥昶空间实现了从核心部件到系统集成的全栈自研。其掌握的自主核心技术包括高效智能电源管理技术、低成本长寿命商用锂电池组技术，以及实现了国内首飞的ROSA（卷绕式柔性太阳翼）技术。ROSA技术能极大提升太阳电池阵的收纳比与功率重量比，是未来大型星座卫星的标配。公司提供“1套整星电源系统解决方案+6套单机产品”的完整产品矩阵，覆盖电源控制器、锂离子蓄电池组、太阳电池帆板等关键单机。

太阳电池阵作为卫星的主电源，主要由基板和高效空间砷化镓太阳电池电路构成，直接将空间太阳光能转换成电能，为卫星供电。

市场拓展上，公司采取了“由点到面”的策略。早期通过服务科研星、教育星（如“西柏坡号”）树立口碑并积累在轨数据，随后快速切入商业遥感、通信等主流市场。目前，其客户已覆盖国内主要的商业卫星公司及部分海外客户。尤为关键的是，公司深度参与了多个低轨互联网星座的配套研制，这为其未来业绩的爆发式增长奠定了基石。

资本是助推其快速扩张的重要引擎。在短短五年内，馥昶空间完成了9轮融资。高频次的融资不仅为其持续的研发投入和产能建设提供了“弹药”，更通过引入成都科创投等地方产业资本，实现了“融资+落地”的协同，在成都建立了西南研发制造基地，形成了苏州与成都双总部驱动的全国化布局。

卫星电源赛道迎来黄金时代

馥昶空间的此次融资，是卫星电源赛道价值重估的一个信号。根据行业研究报告，2025年全球卫星供电系统市场规模约为2.45亿美元，预计到2032年将增长至4.28亿美元，年复合增长率达8.4%。而中国市场的增长更为迅猛，有分析预计2025年市场规模可达120亿元，2030年有望突破260亿元。

驱动市场增长的核心动力，来自于卫星应用需求的多元化与发射成本的持续降低。一方面，低轨巨型星座的组网建设是当前最大的增量市场。无论是通信、遥感还是导航增强星座，都意味着成千上万颗卫星需要稳定可靠的“心脏”。另一方面，卫星正朝着高功率、长寿命、智能化方向发展。例如，手机直连卫星、星上AI处理等新应用，对电源系统的功率密度、智能管理和可靠性提出了前所未有的要求。馥昶空间正在研发的下一代高效大功率卫星供配电系统，正是瞄准了这一趋势。

行业的竞争格局也在悄然变化。过去，卫星电源市场主要由传统航天巨头主导。如今，像馥昶空间这样兼具航天基因与商业效率的民营企业正快速崛起。它们通过模块化、标准化设计，大幅降低了研制成本和周期。

展望未来，馥昶空间的目标已不仅是做一家成功的配套商。其董事长倪家伟表示，希望将成都基地打造成公司最大的研发中心，并加快下一代手机直连卫星电源系统的技术迭代。这意味着公司正从单一的硬件供应商，向提供能源管理综合解决方案的服务商演进。

在太空经济从“基础建设”迈向“应用繁荣”的新阶段，谁掌握了卫星能源的分配与管理能力，谁就可能在未来的太空生态中占据核心位置。馥昶空间此次获得重磅资本加持，正是其迈向这一宏伟目标的关键一步。

栏目策划 赵伟莉

新华日报·财经记者 崔昊 图片来自官网