新华报业网
3月27日，新茶饮品牌茶百道（02555.HK）发布2025年年度业绩报告，交出了一份远超市场预期的成绩单。在经历行业“外卖大战”与消费理性回归的背景下，茶百道不仅实现了营收与利润的双位数增长，更展现出强大的经营韧性与盈利质量。
财报显示，茶百道2025年全年实现总营收53.95亿元，同比增长10%；净利润高达8.2亿元，同比大幅攀升71%；经调整净利润为8.3亿元，同比增长29%。盈利能力的显著增强，体现在经调整净利润率从13.1%提升至15.4%。尤为难得的是，在第四季度外部补贴全面退坡、行业普遍承压的情况下，茶百道单店日均商品交易总额（GMV）依然保持了双位数的强劲增长，并将这一势头延续至2026年初。
这份优异的财务表现背后，是茶百道对核心能力的长期投入进入“价值兑现期”。公司通过精细化运营，有效管控费用，分销、行政及研发费用率均有所下降，为利润释放提供了充足空间。同时，其门店网络实现高质量扩张，截至2025年底，国内门店总数达8621家，其中三线及以下城市的门店占比提升至46.1%，下沉市场的护城河进一步筑牢。
支撑这一切的，是茶百道行业领先的供应链体系。公司在全国布局26个仓储中心，约95%的门店可享受每周两次以上的高频配送服务，整体仓储物流成本仅占GMV的1.3%。高效的冷链网络确保了车厘子、荔枝等娇贵水果能从产地直达门店，水果统配率从2024年的71.7%提升至80.4%，既保障了产品品质，又降低了门店运营成本。
基于稳健的业绩和对未来发展的信心，茶百道董事会宣布派发每股0.18元的现金股息。管理层表示，2026年公司将继续以产品为核心，深化门店网络渗透，提升终端经营效率，巩固其在新茶饮行业的头部地位。
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