近日，贵州茅台发布《2025年环境、社会及治理（ESG）报告》，连续第5年主动披露ESG实践。相较以往，本次报告在框架与内容上进一步深化，呈现出更强的系统性与方法论特征。

在这份170页报告中，外界看到的不仅是茅台在MSCI ESG评级跃升至A级后的再接再厉，更看到一家行业龙头企业如何将ESG理念，转化为一套可量化、可验证、与国际接轨的现代治理语言。

曾有财经媒体将茅台ESG报告喻为“第二张财报”，认为其中蕴含企业通往未来的可持续发展能力。如果说财务报告代表茅台的“昨天”，这份ESG报告则在回答：茅台将带给社会怎样的“明天”。

治理升级：从“合规披露”向“主动治理”的重要跨越

今年报告的一大亮点，是首次遵循上交所指引要求，按“治理、战略、风险管理、指标与目标”四支柱框架展开披露。茅台基于近年重大性议题矩阵，结合行业趋势与资本市场关注，识别出供应链管理、产品安全与质量、负责任营销、水资源管理、应对气候变化、风险管理六大双重重要性议题——这些议题对企业财务和影响重要性程度均较高。

最具标志性的举措，莫过于新增高管薪酬绩效与ESG指标的深度捆绑。报告显示，茅台已将安全、质量、环保、合规要求、企业管理等可持续发展关键指标纳入经理层业绩考核，并采取“正向激励+负向约束”机制。若发生ESG相关负面事件，将采取扣分手段来约束。这种将“绿色绩效”转化为“真金白银”奖惩的做法，在白酒行业并不多见。

业内分析认为，这种方式能够强化组织内部的激励导向，使治理不再停留在制度层面，而是在各项经营活动中真正“落地生根”。

这背后是一套严密的治理架构在支撑。茅台构建“董事会战略委员会决策-ESG推进委员会管理-专项工作小组执行”的三级ESG治理架构。ESG推进委员会统筹ESG管理工作，下设环境、社会、治理三个分委会，将宏观ESG战略拆解为生产、采购、能源等具体职能的年度考核目标。

商业道德审计的细化，是治理升级的另一缩影。2025年，茅台不仅延续第三方独立审计，更将审计范围深入到采购、电商、工程建设等9大重点领域，形成“一领域一监督清单”。值得一提的是，茅台对供应链廉洁管理采取“零容忍”态度，将存在严重违规违纪行为的供应商纳入黑名单。

有媒体指出，一系列举措推动了绿色供应链体系构建，将商业道德要求嵌入业务流程，令合规和负责任的营销成为每一位合作伙伴的共同准则。

2025年7月，国际权威指数公司MSCI将茅台ESG评级上调至A级，茅台成为中国白酒行业首家获此评级的企业。MSCI评估显示，茅台在水资源管理、产品碳足迹、包装材料与废弃物等环境议题上已处于全球领先地位。

有学者认为，近年白酒企业环境维度评分升幅最大，对环境议题愈来愈重视，使白酒企业整体ESG评级得到提升，也是获得国际投资者认可的关键。茅台实践为行业提供了宝贵范例。

要素重构：管好一瓶酒的碳与一条河的水

如果说治理层面的革新是“骨架”，对生态环境要素的精细化重构，则是茅台ESG实践的“血肉”，体现出企业对“自然资本-经营资本-社会资本”三者关系的深刻理解。

首先，碳足迹管理走向“全链精准画像”。

报告最亮眼的数据之一，是茅台在2025年进一步将碳足迹测算范围从飞天茅台扩展至茅台生肖酒、茅台精品酒、茅台1935等七款核心产品。这几款产品在2025年的销售收入占公司总营收的66.53%，茅台超过半壁江山的业务已纳入全生命周期碳管控。

这不仅是为应对国际碳关税未雨绸缪，更是企业内功修炼。通过核算，茅台精准定位排放热点，明确原材料与包材生产、制造运营阶段为减碳关键环节。报告显示，茅台在厂区实现100%绿电覆盖，还在供应链端发力，要求包括47家原料和包材在内的核心供应商提供年度能源与碳排放数据，这些供应商采购额占比超过90%。2025年，14家供应商完成绿色低碳认证，22家获得国家级或省级绿色工厂认证，带动价值链减碳约3.5万吨。

其次，水资源管理从“厂区治理”升维至“流域共治”。

茅台的命脉在赤水河。2025年报告在“水”的章节着墨颇多。茅台扩大水足迹测算范围，在飞天茅台基础上，新增披露王子酒水足迹。数据显示，2025年单位产品耗水较2023年降低32.40%，提前达成2026年节水目标。茅台在全球环境信息披露平台（CDP）水安全问卷填报中由D级提升至B级，超行业平均水平。

其三，微生物保护与研究、赤水河微生物生态研究内容披露更加系统，体现茅台对自然资本的深度承诺。

2025年，茅台进一步厘清产区自然生态、人文生态与酿造微生态的互动关系，系统规划生产、生活、生态“三生空间”，建成覆盖“水、土、气、生”的微生物监测体系，为菌群保护提供数据支撑。同时，茅台持续减少人为干预，尽力维护酿造区域各自然要素的原生状态。

此外，包装材料绿色转型更有效，公司纸制品供应商开展FSC森林认证，通过率达到100%。

在行业观察人士看来，这种“由点到面”的全要素价值管理模式，与企业发展深度绑定，正推动企业从单一生产主体转向生态治理参与者，将对产业链形成外溢效应。

价值共生：责任体系与发展动能互相融合

ESG落脚点终究是“人”。2025年报告在社会维度上展现了更高的战略耐心与人文关怀。

在消费者端，茅台明确提出推动“卖酒向卖生活方式转变”。这不只是营销口号，更是负责任营销的落地。产品包装上明确的“过量饮酒有害健康”提示和“不向未成年人售酒”标识，体现行业龙头对消费者的尊重与保护。

在员工端，职业健康与安全体系进一步完善，员工满意度得分为80.92，集体合同签订率达到100%。本年度，茅台开展负责任营销专项审计，负责任培训覆盖800余家供应商及全体员工。ISO45001职业健康与安全认证覆盖100%运营场所及业务。安全生产费用投入1.17亿元，实现重大生产安全事故为“零”的目标，职业病发生率和员工因工死亡人数均为零。在智能化时代，茅台保留手拴红丝带等传统工序，既传承文化，也提供有温度的就业岗位。

公益事业的系统化，是茅台“共享”理念的集中体现。2025年累计捐赠1.21亿元，“中国茅台·国之栋梁”公益项目累计捐赠超14亿元，帮助26万名学子圆梦大学。这种长达十多年的坚守，覆盖教育、乡村发展等多个领域，早已超越简单慈善捐赠，上升为系统化社会投资。

在数字化方向，智慧茅台建设加速推进。报告增加智慧营销、集成供应链、工业互联网等内容。截至2025年底，i茅台App累计注册用户数达7946.5万人，消费链接实现重构，服务体验不断提升，守正创新理念贯穿始终。

有评论称，茅台这些举措正在构建一种“价值共生”模式，践行“与社会价值共享”的责任理念。企业、供应链、消费者与社会之间的关系更加紧密，发展动能也由此获得持续支撑。

结语

从将ESG指标与高管薪酬挂钩的治理勇气，到对供应链上下游碳足迹、水足迹的精确核算，再到将员工福祉、社会公益与数智转型融入发展全局，茅台在ESG这条路上，愈走愈坚定。

茅台用这份ESG答卷传递一个清晰信号：真正的世界一流品牌，其价值不限于财报上的营收数字，更在于对自然、对社会、对未来的深刻承诺与责任担当。