一周之内，百亿级资本两度落子老牌消费赛道，引发市场震荡。身家百亿的“芯片大佬”蒋学明，继斥资 3.84 亿元成为“零食第一股”来伊份第二大股东后，再度出手，拿下百年“刀剪第一股”张小泉核心股东——杭州张小泉集团有限公司的重整投资人席位。而此次入局的背后，更直指曾叱咤实业界、坐拥千亿级资产版图的富春控股集团，一场关于老牌企业重整、跨界资本赋能与实业价值重估的大戏，正全面拉开帷幕。

一、一周双落子：芯片大佬跨界布局消费实业

2026 年 4 月 17 日，上市公司张小泉发布重磅公告，其控股股东张小泉集团重整招募尘埃落定——由蒋学明旗下公司担任执行事务合伙人的杭州富阳瀚朋启琛自有资金投资合伙企业（有限合伙），成功中选成为重整投资人。这距离蒋学明以 3.84 亿元斩获来伊份 10%股份、跻身其二股东之位，仅过去一周时间。

蒋学明的资本实力与产业版图，早已声名显赫。这位在 2026 胡润全球富豪榜中与女儿蒋雨舟以 120 亿元财富上榜的资本大佬，深耕半导体、稀土、军工等高科技领域多年，一手控股科创板东芯股份、港股东吴水泥、韩国上市 Fidelix 等多家上市公司，是业内公认的“芯片大佬”与资本操盘高手。此次接连跨界入局零食、刀剪两大消费赛道，从硬核科技转向民生消费，其战略意图与资本布局，备受市场瞩目。

二、重整标的背后：富春控股，曾纵横商界的千亿实业巨擘

蒋学明此次瞄准的张小泉集团，其母公司正是富春控股集团——这家创立于 1992 年、总部位于上海的综合型实业集团，曾是浙商群体中当之无愧的标杆企业，历经 30 余年发展，缔造了横跨多领域的千亿级商业版图。

• 产业版图恢弘，四大板块领航富春控股以供应链、智能制造、医疗康养、金融投资为核心支柱，构建起全产业链生态。旗下坐拥张小泉、杭加新材、网营物联、如意仓、运通网城、富春山居、东方茂等 10 余个家喻户晓的知名品牌，业务触角覆盖全国乃至全球。

• 供应链帝国，行业龙头地位作为国内供应链领域的先行者，富春控股旗下网营物联注册资本高达 50 亿元，与浙江省“凤凰行动”专项基金强强联合，在全国布局超 500 个智能供应链设施，运营面积达 5000 万平方米，打造出国内顶尖的全渠道供应链服务平台。2013 年，富春控股更是成为菜鸟网络核心发起股东之一，深度参与中国智能骨干网建设，旗下杭州崇贤港为国家 5A 级物流企业，位列中国钢铁物流园百强前三。2016 年，旗下运通网城在新加坡主板上市，开创中国物流地产 REIT 海外上市先河，一度市值破百亿。

• 实业底蕴深厚，老字号与新制造双轮驱动智能制造板块，富春控股 2007 年战略重组百年老字号张小泉，助力其登陆 A 股成为“刀剪第一股”，让中华老字号焕发新生；同时布局杭加新材，引领绿色建筑新材料领域发展。康旅产业则打造富春山居、富春康复医院等高端标杆，构建医康养一体化服务体系。

• 资本与实业交融，资产规模磅礴鼎盛时期，富春控股旗下拥有 68 家控股子公司，在全国拥有 24 个大型物流供应链园区、占地超 4600 亩，物业建筑面积近 300 万平方米；更持有酒店、商贸城、工业厂房、高端公寓等海量优质资产，累计实业投资超 200 亿元，是名副其实的千亿级实业集团。集团董事长张国标曾斩获国家科学技术进步二等奖、“杰出浙商”等重磅荣誉，管理团队与产业资源堪称业内顶尖。

三、重整引新主：蒋学明携国资入局，富春系资产迎重生契机

即便历经辉煌，富春控股集团及张小泉集团仍于 2025 年 6 月进入破产重整程序。这场持续近一年的重整，吸引了众多资本角逐，而最终蒋学明旗下瀚朋启琛脱颖而出，背后更有杭州国资强力加持——合伙企业 3 亿元出资额中，出资人穿透后为杭州国资，与蒋学明形成“产业资本 + 地方国资”的黄金组合。

截至公告日，张小泉集团持有上市公司 28.23%股份，为第一大股东。此次重整若顺利完成，蒋学明将间接掌控这家百年刀剪巨头，同时与杭州国资携手，盘活富春控股旗下包括张小泉在内的核心优质资产。

四、资本赋能实业：两大老牌企业能否迎来困境反转？

蒋学明的接连入局，为两家深陷转型阵痛的企业注入强心针。

• 来伊份：连续两年亏损、2025 年巨亏 1.7 亿元，在量贩零食冲击下艰难转型。蒋学明以 11.48 元 / 股折价 18%“抄底”，承诺 18 个月内不减持、12 个月内不注入资产，其资金与资源支持，让市场对其“困境反转”充满期待，公告后股价连续三日涨停。

• 张小泉：作为百年老字号，虽品牌底蕴深厚，但受母公司重整拖累，发展受限。蒋学明携国资入局，有望为其带来全新资金、管理与战略资源，助力品牌突破瓶颈、重焕活力。

从半导体、稀土到零食、刀剪，蒋学明的跨界并非简单财务投资，更像是瞄准富春控股等老牌实业集团的优质资产，以资本力量整合产业资源，打造 “科技资本 + 消费实业”的全新生态。而对于富春控股而言，此次重整是其千亿级实业版图涅槃重生的关键契机，在芯片大佬与地方国资的双重赋能下，这家曾纵横商界的实业巨擘，有望剥离债务包袱、重归发展正轨，旗下张小泉等优质品牌也将迎来全新的发展机遇。

目前，重整投资协议尚未正式签署，后续推进仍存不确定性。但这场资本与实业的碰撞、科技大佬与老牌企业的联姻，已然成为 2026 年资本市场最受瞩目的大戏，其最终走向与未来成效，值得全市场持续关注。