4月24日，江苏交出“十五五”开局之年首季“成绩单”。一季度全省GDP增长5.4%，累计增速已连续12个季度保持在5%以上较快增长区间。宏观经济稳中有进，投射到微观层面，是实体经济的向“新”而行。

沿着今年政府工作报告的指引，半导体、人工智能、未来能源、具身智能、量子科技、脑机接口等未来产业在江苏发展的如何，为宏观“成绩单”贡献了哪些亮点，时值A股上市公司2025年报和2026一季报披露期，透过财报调研，记者探寻江苏经济发展之“新”。

半导体：封测龙头领跑，向中高端业务进军

4月21日，江阴晶圆级先进封测企业盛合晶微成功登陆科创板，以约50亿元的实际募资额成为年内科创板最大单IPO；紧随其后，南通半导体零部件企业托伦斯在创业板过会。截至目前，亦有南京半导体模拟芯片企业‌江苏展芯正在叩门资本市场。A股半导体“苏军”持续扩容。

数量持续增长、技术加速突破，这是当前A股上江苏半导体上市公司的“群像”。从近期发布的2025年报和2026一季报看，经过多年积累，江苏半导体细分赛道上的领跑企业自去年起迎来业绩兑现期，增长成色逐步显“硬”。

在可统计的34家江苏半导体上市公司中，封测两大龙头长电科技、通富微电的营收均创新高，分别达到388.71亿和279.21亿。模拟芯片代表企业思瑞浦2025年全年实现21.42亿元，同比增长75.65%，净利润为1.73亿元，较上年同期扭亏为盈。晶闸管(可控硅)细分龙头捷捷微电去年营收34.94亿元，同比增长22.83%，归母净利润4.77亿元，同比微增0.77%。扬杰科技、长光华芯、芯朋微、艾森股份、晶方科技、纳芯微等净利润均取得不错增长。

据介绍，亮眼业绩背后，一方面得益于全球半导体行业复苏、AI算力爆发，另一方面苏企正向行业高处攀登。以长电科技和通富微电为例，近年来均剑指中高端业务，前者全面加速高端先进封装布局，后者中高端业务已成业绩主要引擎。今年年初通富微电还正式抛出一项总额超40亿元的定增计划，资金将投向存储芯片封测、汽车电子、晶圆级封测等四大高景气领域，致力于产能扩张与技术升级双重目标。

人工智能：市值创新高，积极拓产能优资产

A股人工智能上市公司中，江苏在光通信、PCB、AI芯片等核心领域已形成较强的竞争优势，涌现出东山精密、天孚通信、沪电股份等一批行业龙头企业。

得益于AI算力基础设施的爆发性需求，去年以来东山精密、天孚通信和沪电股份等代表性企业，在业绩和二级市场上不断创新高。今年一季度，三家公司继续延续高增长态势，营收和净利润均保持在40%以上增长。

亮眼业绩引发二级市场股价重估。今年2月3日天孚通信市值首次破2000亿元，3月12日东山精密市值首次破2000亿元。截至4月24日收盘，东山精密总市值达到3441.59亿，直追江苏“榜一”恒瑞医药；天孚通信总市值也达到2523.47亿；而沪电股份总市值也攀至1970亿左右。

据了解，目前江苏人工智能上市公司主要分布在三个细分领域，即以天孚通信为代表的光通信赛道，以东山精密、沪电股份为代表的PCB赛道，以埃斯顿为代表的机器人板块。今年一季度以来，相关公司积极推进多项重大投资与资产优化动作，深度拥抱产业上行周期。天孚通信1.6T光引擎已处于量产状态；沪电股份则更具代表性，1月投建高密度光电集成线路板项目；2月公司审议通过新建高端印制电路板生产项目；3月拟投建印制电路板生产项目及配套设施，另拟投建印制电路板生产项目及配套设施。

未来能源：从“单轮”到多能互补多元突破

Wind数据显示，A股上江苏约有40多家未来能源领域上市公司，涵盖光伏、风电、锂电池、氢能、储能等细分赛道。这是今年江苏政府工作报告中提到的未来产业中上市公司最多的一个板块。

根据2025年报和2026一季报，去年以来受行业周期影响光伏产业链企业业绩普遍承压，但是风电产业链企业表现稳健，锂电池及储能企业延续增长，核电及综合能源产业链企业营收增速普遍在0%-15%区间。

通过财报观察，江苏未来能源领域上市公司有两个高频词——技术迭代和出海。

光伏赛道上，龙头企业持续投入研发，目前量产的TOPCon组件效率已突破25.5%。锂电池方面，中创新航围绕5C、10C、20C等快充与高功率电池持续进行技术突破；储能系统方面，林洋能源的新能源业务和储能业务与算电融合方向密切相关，针对数据中心应用场景，打造了以光储融合系统为核心的绿色数据中心供电方案，其正积极参与算电融合领域的光储项目。氢能方面，国富氢能加紧实现制氢、储氢、运氢、加氢、用氢“五位一体”的国产化突破。目前公司已拥有自主核心技术和成熟的产品线。行业人士表示，江苏新能源企业的研发投入正转化为实质性的技术壁垒，尤其在光伏电池效率、储能系统集成和氢能核心设备国产化方面取得显著突破。

新能源苏企业出海已是大趋势。如林洋能源业务已覆盖全球50多个国家和地区。江苏华辰在产能扩张的同时，也明确提出“走出去”战略。其可转债募投项目建成后，公司计划利用新产能的规模优势开拓海外市场。

随着钙钛矿叠层电池商业化应用前景逐渐清晰，以及氢能产业链逐步完善，江苏未来能源产业将从“光伏单轮驱动”转向“多能互补、多元突破”。

具身智能：场景应用丰富，进入快速发展期

当前，江苏在具身智能领域已形成完整的产业链布局。截至2026年一季度末，全省具身智能机器人相关经营主体已覆盖从核心零部件到整机制造、系统集成的全产业链条。A股市场中共有约14家江苏上市公司被标注“具身智能概念”，形成多层次、差异化的竞争格局。

财报显示，代表性企业中，2025年埃斯顿实现营收48.88亿元，同比增长21.93%；净利润4497.22万元，成功扭亏为盈。博众精工实现营收65.66 亿元，同比增长32.53%;净利润5.93 亿元，同比增长48.94%。绿的谐波实现营收5.71亿元，同比增长47.31%;净利润1.24亿元，同比增长121.42%。随着2026年人形机器人量产元年的到来，核心零部件企业有望迎来爆发式增长。

从财报披露的应用场景看，江苏具身智能产业正从工业制造向商业服务、家庭生活加速渗透。综合行业研报，普遍预计，2025-2030年以工业场景为主（汽车制造、新能源电池、3C电子、光伏），2030-2035年向商业服务延伸（物流、巡检、康养、餐饮），2035年后进入家庭生活场景。

商业化进展方面，代表性上市公司已实现从“实验室样机”到“工业级产品”的跨越，埃斯顿酷卓“磐石C05-L”、绿的谐波批量供货国内外头部企业、博众精工换电机器人规模化应用等，都显示江苏具身智能产业进入快速发展期。

脑机接口：积极探索，商业化与融合发展同行

目前脑机接口仍处于早期阶段，商业化刚刚起步。A股江苏上市公司中，被标注“脑机接口”概念的大约有10家，涌现出爱朋医疗、伟思医疗、麦澜德、翔宇医疗等一批积极探索的代表性企业。

从财报看，脑机接口业务对业绩的贡献还不明显，但是部分上市公司已明确发展路径。在最近一次机构调研中，爱朋医疗表示，当前脑机接口技术在多个应用领域都取得了实质性进展，特别是在运动功能恢复、语言重建、神经调控等方面，但是在商业化落地方面，公司认为非侵入式脑机接口会比侵入式更快落地并大规模应用，因此优先布局非侵入式业务的商业化落地，同时结合公司战略适时加大外延式高壁垒的侵入式技术布局。伟思医疗也曾公开表示，在非侵入式脑机接口领域，已掌握脑电信号高精度采集、环境干扰校正、神经特征提取及机器学习解码算法等核心技术，并拥有数十项相关专利。

值得关注的是，个别脑机接口概念苏企正在率先尝试跨界合作。这些企业解释，未来脑机接口的竞争不再局限于单一技术，而是“脑科学+人工智能+机器人+医疗器械”的超级融合体。产业竞争将从“谁的电极更准”升级为“谁的生态更完整”，拥有“终端设备+临床渠道+数据闭环”的平台型企业有望胜出。苏企走在前列，有望凭借技术积累、临床资源、政策红利等优势，在全国脑机接口产业格局中占据重要地位。

量子科技：深入布局，加紧规模化落地

A股市场上江苏上市公司被标注为“量子科技”概念的主要有亨通光电、中天科技、国电南瑞、恒宝股份和华润微。其中，亨通光电和中天科技在量子通信领域布局最为深入。作为龙头，凭借光通信主业优势，成功将量子技术融入核心产品，实现了“量子+”的规模化落地。虽然量子业务单独贡献的利润尚小，但其在提升产品附加值、开拓高端市场方面作用显著。

从财报上看，2025年江苏量子概念上市公司整体表现稳健，其中光通信与电力设备龙头受益于“东数西算”、5G-A及量子保密通信网络建设，业绩增长明显。

延续去年发展态势，今年一季度，江苏量子概念企业在海外订单和量子计算相关设备上取得不错突破。亨通光电和中天科技一季度营收和净利润均实现双增长。亨通光电量子安全业务在海外市场的突破是重要驱动力；中天科技技术成果显著，其在2025年APC全球光纤光缆大会上，发布了“空芯光纤信道中的量子隐形传态研究”重要研究成果。

据了解，量子通信需要大量的专用光纤和光网络设备，身处制造业大省，苏企受益于强大的供应链支持。此外，江苏的电力设备和金融行业的良好发展，也为量子技术提供了丰富的应用场景，如电力加密、金融安全等。

新华日报财经记者 胡春春