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新华日报财经讯 近日，新华日报联合南京证券发布2026年4月新华江苏100指数。4月（4月11日-5月8日，下同）以来，A股市场整体呈现震荡上行态势，沪指创下近十年来新高。这一走势的背后，得益于全球市场风险偏好回暖，以及国内重要会议的积极定调，有效增强了资本市场信心，为A股中长期慢牛行情筑牢根基。
从市场表现来看，4月交易热度先降后升，市场活跃度逐步提升，高涨幅个股占比回升，“赚钱效应”逐步显现。盈利层面，全A盈利已进入修复通道，2026年一季报显示，全A股及非金融、非金融石油石化板块归母净利润和营业收入累计同比增速均较2025年全年显著提升，其中有色金属、电子、国防军工和电力设备等领域表现突出，彰显科技成长领域的高景气度。从历史数据看，这些行业的盈利增长与下游需求、技术迭代周期相关度较高，行业高景气度的持续性仍有待观察后续产能消化及全球贸易环境变化。
指数表现上，4月A股主要宽基指数集体收涨，科创50指数领涨，累计上涨20.22%并创历史新高；创业板指、北证50、深证成指、沪深300、上证指数均实现不同程度上涨，其中沪深300、上证指数屡创新高或重回前期高点。风格板块方面，五大风格板块全部走强，成长风格表现相对突出。
4月，新华江苏100指数累计上涨8.70%，跑赢沪深300指数3.62个百分点。个股表现来看，新华江苏100指数成分股中上涨下跌家数比例为76/24，受整体市场带动，环比动能有所增强。涨幅榜来看，长光华芯、斯迪克和茂莱光学等个股涨幅居前，分属于基础化工和电子等板块，分别受益于CPO板块持续火热、业绩表现亮眼和拟成立热门领域子公司等因素。跌幅榜来看，扬农化工、中材国际和匠心家具等个股跌幅靠前，分属于基础化工、建筑装饰和轻工制造等板块，主要系受到Q1业绩同比下滑、新签合同同比下滑和汇兑损失扰动增大的影响。
宏观经济层面，2026年我国经济实现良好开局，4月宏观经济延续总量修复态势，内生动能持续积累。3月CPI同比增长1.0%，整体处于底部区间，反映有效需求仍需提振；PPI同比增长0.5%，自2022年10月以来首次转正，环比连续6个月正增长，显示国内供需关系持续改善。PPI同比转正有利于上游采掘和原材料行业利润修复，但不同品种价格走势分化较为明显：铜、铝等工业金属受新能源及AI基础设施需求支撑，而部分化工品仍面临产能过剩压力。
此外，4月制造业PMI为50.3%，连续两个月处于荣枯线以上，供需结构有所优化，不同规模制造业企业景气度差距逐步收窄。一季度国内GDP同比增长5.0%，高技术制造业等新质生产力领域快速发展，对经济增长的拉动作用持续增强；进出口总额同比增长18.0%，出口端展现较强韧性，贸易多元化格局持续巩固。同时，财政政策靠前发力，宏观政策仍有充足调整空间，为经济稳定运行提供有力支撑。
展望5月市场，尽管中东地缘政治因素仍有不确定性，但全球市场已逐步适应，该因素对国内资本市场的影响正在减弱。当前，一季度全A盈利显著改善，政策端持续释放积极信号，为资本市场保驾护航，A股有望延续中长期慢牛行情，整体节奏或有所放缓。海外方面，美国总统特朗普于5月13日至15日对我国进行国事访问，中美元首将深入交换意见，为世界和平与发展注入稳定性和确定性。美联储内部分歧有所加剧，目前维持现有利率区间不变，后续需关注新任主席就职后的货币政策导向。
南京证券研报认为，投资方向上可重点关注三条主线：一是受益于政策支持与产业趋势向上的泛AI产业链，包括AI算力、应用、硬件等领域；二是出口高景气的周期与制造板块，如有色金属、高端化工、汽车零部件等；三是具备涨价逻辑且行业景气度较高的板块，如储能链、机械设备、存储和半导体设备等。当前A股整体估值合理，未出现全面过度炒作迹象，中长期投资价值凸显，需理性看待市场短期波动，把握产业发展趋势带来的投资机遇。
新华日报·财经记者 詹超
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