存款利率跌破1%，余额宝7日年化也掉到1%附近。过去闭着眼买的理财，如今成了“食之无味”的鸡肋。每天都有读者问：银行里的钱取出来，到底能放哪？这个问题背后，其实是一个更本质的诉求：理财替代产品有什么？本文不卖关子，直接给出两条清晰的主线——一条是“平替”：纯债基金，波动极低，收益比货币基金高一个台阶；另一条是“进阶替”：偏债混合基金（固收+），通过少量权益增强收益，同时把回撤控制在1%以内。看完你就知道，钱该往哪搬。

理财替代的“平替”：纯债基金

纯债基金是理财替代的基础工具。根据投资债券期限的不同，纯债基金主要分为两类：短期纯债基金和中长期纯债基金。

从2025年的整体表现看，短期纯债基金优于中长期纯债基金。方正证券研究所数据显示，2025年短期纯债基金收益均值、中位数及前20%收益分别为1.45%、1.54%、1.76%，而中长期纯债基金相应指标分别为1.03%、1.04%、1.72%。

数据来源：方正证券研究所，截至2025/12/31，短期纯债基金表现整体占优，主要受益于其更短的久期在利率波动环境中具备更强的防御能力。

在收益方面，部分运作成熟、管理审慎的短债基金展现出优异的稳健性。

以大成景悦中短债（A类008820，C类008821，D类024604）为例，该基金2025年A类份额净值增长率为1.76%，跑赢业绩比较基准（1.54%）0.22个百分点。

数据来源：大成景悦中短债2025年第4季度报告，截至2025/12/31，同期业绩基准中债综合财富(1-3年)指数收益率×85%+一年期定期存款利率(税后)×15%）

当然，纯债基金并非无风险。2025年以来，债券市场波动明显加大，纯债基金尤其是中长期纯债基金回撤幅度较大。2026年年初至今，债券型ETF规模缩水已超700亿元，还有多只债券型基金因大额赎回而发布了提高净值计算精度的公告。

数据来源：经济参考报，截至2026/01/17。

中长期纯债型产品是调整“重灾区”，多只产品年内跌幅超1%。因此，纯债基金更适合作为理财替代的“第一站”，适合希望获得略高于货币基金收益、同时保持较低波动的稳健型投资者。

数据来源：第一财经，截至2026/01

理财替代的“进阶之选”：偏债混合基金

如果说纯债基金是理财替代的“1.0版本”，那么偏债混合基金（即“固收+”产品）则代表了“2.0版本”。纯债基金投资范围仅限于债券，而偏债混合基金在债券的基础上，还可以配置不超过30%的股票、可转债等含权资产，力争在控制回撤的前提下获取超越纯债基金的收益弹性。

大成安享得利六个月持有期混合型证券投资基金（A类010940，C类010941）便是偏债混合基金中的一个典型案例，也是大成基金旗下混合资产投资团队的代表作之一。

该基金由两位基金经理共同管理：孙丹，大成基金混合资产投资部总监，拥有17年证券从业经验、其中9年基金管理经验，专注宏观利率、信用策略和信用评级研究，擅长大类资产比较与配置；张家旺，拥有9年证券从业经验、其中4年基金管理经验，具备较强的宏观研判能力，善于从经济周期、政策导向与全球供需格局中定位行业趋势，自上而下构建投资框架。

在产品运作上，大成安享得利以优质债券为底仓，辅以0%至30%的权益资产，采用“自下而上”与“自上而下”相结合的策略，近一年权益仓位不高于8%，在控制波动方面相当审慎。（数据来源：大成安享得利2026年第1季度报告，截至2026/03/31。）

从业绩表现看，该基金近一年收益达3.86%，同期业绩比较基准（沪深300指数收益率×10%+恒生指数收益率×5%+中证综合债券指数收益率×80%+金融机构人民币活期存款利率(税后)×5%）为3.75%。（数据来源：大成安享得利2026年第1季度报告，截至2025/03/31）更为突出的是其回撤控制：孙丹与张家旺共同管理（2025年3月10日）以来，基金最大回撤仅为-0.72%，同期业绩比较基准最大回撤为-1.22%。（数据来源：大成安享得利2026年第1季度报告，回撤数据来自iFinD，截至2026/03/31）

此外，该基金设置了六个月持有期，平衡了流动性需求与投资纪律，帮助持有人避免在市场波动中做出短期追涨杀跌的非理性决策。

如何选择适合自己的理财替代产品？

面对琳琅满目的理财替代产品，投资者可以从以下几个维度进行考量：

一是资金闲置期限。

如果资金随时可能使用，纯债基金（尤其是短债基金）提供了较好的流动性；如果资金可锁定6个月以上，设置持有期的偏债混合基金（如大成安享得利）可以通过适度锁定换取更高的收益空间。

二是风险承受能力。

纯债基金波动极小，适合风险偏好较低的投资者；偏债混合基金虽然含权仓位较低（大成安享得利近一年权益仓位不高于8%），但仍需接受净值小幅波动的可能。

三是收益预期。

如果仅希望略高于货币基金收益，纯债基金足以满足；如果希望在控制回撤的前提下获取更高的收益弹性，偏债混合基金提供了更优的选择。

需要提示的是，纯债基金与偏债混合基金各有其适用场景，并非“谁比谁更好”的问题，而是“哪个更适合自己”的问题。投资者在选择时，应结合自身资金安排、风险承受能力和收益预期综合判断，不宜盲目追求高收益而忽视潜在波动。

结语

理财替代产品有什么？答案不是一只产品，而是一条光谱：最左边是货币基金（收益1%左右，几乎无波动），往右一步是纯债基金，再往右是偏债混合基金。大成景悦中短债代表纯债路线，大成安享得利代表低波“固收+”路线。至于选哪段光谱，取决于你的钱能放多久、能忍受多大的波动。没有标准答案，但有匹配原则：短期闲钱选纯债，半年以上看偏债混。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品存在收益波动风险，管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。大成安享得利对于每份基金份额设置六个月最短持有期限，到期前不能赎回。请投资者认真阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等文件，根据自身风险承受能力购买产品。