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新华日报财经讯 近日，上交所官网披露，苏州华太电子技术股份有限公司（以下简称"华太电子"）已回复科创板IPO首轮审核问询函，保荐机构为华泰联合证券。华太电子科创板IPO申请于2026年5月15日获受理，招股书披露的财务数据与合规风险引起市场关注。
控制权高度集中，实际控制人掌握超七成表决权
问询回复文件显示，华太电子创始人及核心团队与中科院苏州纳米技术与纳米仿生研究所渊源颇深。华太电子前身由时任中科院纳米所研究员张耀辉、赵一兵于2010年联合设立，张耀辉现任董事长、实际控制人，直接及间接合计控制公司71.6469%股份对应的表决权。据披露，张耀辉于2006年4月至2021年4月就职于中科院纳米所，任系统集成部主任、研究员。
除张耀辉、赵一兵外，马文珍、彭虎、刘伟、王宁、汤丽莎、戴高环、宋贺伦、朱从义8名中科院纳米所员工或离职员工，于2013年至2017年间先后入职或兼职于华太电子或其子公司。
上交所就此问询上述人员任职期间投资、持股及兼职是否符合相关规定、是否存在纠纷或潜在纠纷。华太电子回复称，根据对中科院纳米所时任所领导访谈，确认上述投资、兼职行为已取得同意。
但张耀辉、赵一兵、马文珍、彭虎4人存在于中科院纳米所任职期间或离职一年内作为华太电子名下专利发明人的情形，公司方面称相关专利不属于任职期间职务成果。
营收从11.26亿跌至7.26亿，三年累亏5.34亿元
经营层面，华太电子连年亏损、现金流持续失血。2023年至2025年，营业收入分别为11.26亿元、7.07亿元、7.26亿元，2024年同比下滑37.18%，2025年小幅回升2.7%但未恢复前期水平。归属于母公司股东的净利润分别为-1.76亿元、-3.18亿元、-3972.58万元，三年累计亏损约5.34亿元。经营活动现金流量净额同期持续为负，分别为-1.18亿元、-1.39亿元、-8729.30万元，主营业务尚不具备自我造血能力。截至2025年末，未分配利润为-7.47亿元。
值得关注的是，2024年华太电子一次性计提2.52亿元资产减值损失。其中1.57亿元源于子公司苏州龙驰因产业政策变化、经营模式调整导致碳化硅生产设备闲置；5635.97万元源于功率封测业务发展不及预期计提减值。定位为"第二增长曲线"的功率业务，2024年、2025年连续两年核心品类毛利率为负，陷入"卖得越多、亏得越多"的境地。
本次IPO拟募资27.81亿元，其中6亿元用于补充流动资金。华太电子IPO之路早在2022年12月即启动上市辅导，历时约18个月后于2024年中途终止。2025年研发费用为2.93亿元，较2024年的3.78亿元下降22.5%。
客户A贡献91.46%收入，毛利率连年为负
客户集中度方面，报告期内华太电子对第一大客户"客户A"的销售收入占比分别高达91.46%、79.31%、71.42%。2025年对客户A销售金额5.19亿元，主要涉及射频功放芯片、射频控制芯片等业务。公司称客户A系全球领先通信设备企业，市场占有率较高。
此外，华太电子与全球射频巨头埃赋隆存在多起未了结诉讼。2023年12月，埃赋隆致函称华太电子某型号芯片侵犯其发明专利，案件经苏州市中级人民法院一审确认不侵权后，埃赋隆已上诉。埃赋隆另就技术秘密纠纷起诉华太电子及核心技术人员林良，相关案件尚未审结。林良现任华太电子副总经理、CPO，此前曾在埃赋隆任射频研发经理。
上述客户集中度畸高、核心专利诉讼悬而未决、功率业务持续亏损等风险叠加，令华太电子科创板IPO闯关前景充满不确定性。市场关注其能否在持续失血状态下，依靠募投项目实现业务结构优化与盈利拐点。
新华日报·财经记者 詹超
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