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新华日报财经讯 本周，我们关注高端制造、资源品与创新药产业的新变化。
随着半年报陆续披露，市场关注点正从产业前景进一步转向实际业绩。有色金属、人形机器人等板块的盈利和收入表现有所改善，商业航天、液冷、半导体设备等高端制造领域也在持续推进技术升级；与此同时，创新药对外合作保持活跃，市场关注重点也开始从“有没有海外合作”，逐步转向产品能否真正进入海外市场并实现销售。
在多家券商看来，高端制造正从技术研发逐步走向批量生产和实际应用，资源品表现则更多受到供需关系和下游需求影响。创新药方面，随着更多国产产品走向海外，销售情况和盈利能力将成为下一阶段的重要观察指标。产业发展能否最终转化为订单、收入和利润，也成为本周研报共同关注的重点。
【东吴证券】商业航天加快发展，3D打印应用不断增加
火箭发动机是商业航天产业链的重要环节。随着火箭制造逐步向批量生产和降低成本方向发展，3D打印在制造复杂零部件、减轻重量和缩短研发时间等方面的优势越来越明显。
东吴证券预计，国内商业航天3D打印市场规模到2027年有望突破150亿元，2030年可能超过300亿元，应用比例也有望继续提高。随着商业航天需求增加，火箭发动机以及相关制造环节值得持续关注，但行业发展仍会受到技术进展、成本控制和项目推进速度等因素影响。
【国元证券】人工智能产业持续发展，先进产能建设加快
本周，全球人工智能芯片和服务器产业链保持较高活跃度，国内部分人工智能芯片、存储芯片和功率半导体板块则出现阶段性调整，但先进产能建设仍在持续推进。
从产业变化来看，大模型使用成本继续下降，价格竞争进一步加剧，一方面有助于推动人工智能应用普及，另一方面也对企业盈利能力提出更高要求。与此同时，存储芯片企业继续扩大产能，无人驾驶出租车等应用也在加快落地，显示人工智能正逐步从基础设施建设向更多实际应用延伸。后续仍需关注市场需求能否消化新增产能。
【国信证券】有色金属盈利改善，铜铝等品种表现较强
2026年上半年，有色金属板块实现归母净利润2003亿元，同比增长110%，其中铜、铝等工业金属相关企业利润同比增长104%，成为板块盈利改善的重要支撑。
国信证券认为，铜、铝等品种供应相对稳定，同时科技、新能源等领域需求保持增长，对价格形成一定支撑。锂等能源金属在经历前期调整后也出现回暖迹象，一些小金属企业的盈利和现金流有所改善。不同金属品种之间的表现仍有差异，后续需要继续观察供需变化和下游需求情况。
【兴业证券】创新药出海保持活跃，海外销售成为新看点
国产创新药对外合作继续升温。2026年上半年，国内创新药海外授权合作数量和金额均保持较高水平，中国药企对外合作交易金额在全球占比达到58%，抗体药物等新型治疗方式成为重要合作方向。
与此同时，国产创新药在海外市场的实际销售规模仍处于起步阶段。兴业证券预计，到2027年将有5款以上国产创新药进入海外销售阶段。届时，产品能否获得市场认可、形成稳定收入，将成为检验企业竞争力的重要指标。持续研发能力强、海外产品进展较快、盈利状况改善的企业，可能更受市场关注。
【国金证券】芯片制造技术升级，设备和电路板需求增加
随着芯片制造技术不断升级，芯片内部结构越来越复杂，对刻蚀、薄膜沉积、芯片连接以及测试等设备提出了更高要求，也为相关设备企业带来新的需求。
国金证券认为，高性能芯片和新型封装技术持续发展，有望带动更多半导体设备需求。同时，人工智能服务器升级也提高了对高性能电路板和相关材料的要求。随着新产品逐步投产、价格传导有所改善，部分企业盈利能力存在修复空间。后续仍需关注终端市场需求和行业扩产节奏。
新华日报·财经记者 陈娟
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