券商研报是洞悉资本市场的鲜活窗口，新华日报财经甄选精粹研报内容，带你高效读懂行业专业见解。

11月3日，国家发展改革委召开发布会，介绍培育壮大新动能相关部署，明确“十五五”时期，将重点打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人六大新兴支柱产业，预计到“十五五”末，六大产业产值有望翻一番，突破10万亿元以上，成为支撑新质生产力、拉动经济增长的核心引擎。

从当前产业数据来看，赛道增长动能已经显现。数据显示，今年前三季度，集成电路产量达到4428亿块，同比增长23.3%，产业链产能、落地项目持续提速；同时生物医药赛道同样表现亮眼，前三季度创新药对外技术授权交易额约1300亿美元，已经接近去年全年水平。

【中信证券】AI引领需求扩容，产业升级助材料成长

展望2027年，AI资本开支将持续拉动全球科技硬件与能源基础设施建设，叠加关键材料自主可控需求与高端制造升级，有望推动新材料加速导入与规模化放量。建议重点聚焦AI新材料，把握下游扩产、材料升级、新技术迭代及国产替代带来的投资机会，推荐半导体、PCB、光通信、热管理和电子元器件上游关键材料环节。同时建议关注增长稳健、订单确定性高的能源材料与装备板块，推荐核电&核聚变、氢能&SOFC、SAF、燃气轮机等赛道。此外看好商业航天、具身智能、军工等高端制造行业的主题性投资机会。

【中信建投】AI需求高景气驱动功率半导体迈向新周期

AIDC爆发+新能源车增量驱动下，2026年以来功率半导体掀起涨价潮。从技术迭代角度来看，以SiC为代表的第三代功率半导体器件非常适配AIDC高压直流化迭代的技术趋势，因此在SST、HVDC、固态断路器等多环节均有渗透率提升趋势，增量更为明显。经测算，在AIDC爆发+技术迭代下，预计2030年将带来百亿级SiC功率器件的增量需求。SiC功率器件上下游有望增量共振。

【中航证券】商业航天千箭竞发，卫星互联网星座组网节奏提速

商业航天催化呈现“前高后低”，7、8月长十乙和朱雀三号成功回收的事件已经落地，9月虽有千帆组网、智神星一号首飞等密集发射活动。随着四季度可回收火箭有望迎来复飞，叠加顶层政策的加持，板块有望重新迎来主题事件与业绩复苏的双重催化。

截至9月30日，2026年我国航天发射次数达到70次，较去年同期（59次）显著增长。其中，我国民商火箭共计完成16次发射，发射次数和成功次数已达到2025年全年水平。第四季度通常是我国航天发射的密集期，2026年全年我国航天发射次数有望再创历史新高。商业航天板块，建议重点关注运载火箭，价值量较高的核心环节或分系统配套：液体火箭发动机、推进剂贮箱。

【德邦证券】关注防御属性的中药、药店板块和有突破进展的AIDD

近两周医药板块中，市场偏好有望短期回归低估值和高股息标的。药店及中药板块各有看点：药店关注基本面拐点的持续兑现，中药关注低估值、高股息与成本端改善的共振。建议积极关注药店和中药板块的基本面改善和防御配置价值。

AI制药行业近期产业事件密集，行业持续推进。重视核心价值传导逻辑：AI大幅降低候选分子设计成本，带来候选分子数量增长；而几乎所有AI生成分子均需要湿实验验证，带动分子砌块、蛋白试剂、临床前CRO、安评等环节订单扩容，具备低风险、高复购属性，持续看好AI制药带来的CRO产业链订单增量。

【湘财证券】电力设备行业部分细分环节供需格局与盈利能力有望改善

近期国家能源局发布了今年1—9月份全国电力统计数据，电力市场化交易持续扩容。电力设备行业正经历深刻的产业变革，新能源装机、电网建设及储能等领域需求保持韧性，部分细分环节供需格局与盈利能力有望逐步改善。

电力设备行业上周表现比较弱势的原因可能有对未来需求的弱预期、对供给过剩或产业链竞争加剧的过度担忧、对行业和核心公司的业绩信心不足，建议投资者重点关注需求确定性较强、竞争格局较优以及具备成本和技术优势的细分龙头。

【平安证券】储能装机有序增长，算电协同有望持续深化

截至2026年9月底，全国已建成投运新型储能装机规模达1.67亿千瓦/4.35亿千瓦时，同比增长63%。绿电直连作为算电协同的重要实现路径，通过专用供电线路就近向算力负荷供应绿电，在满足算力中心低碳用能需求的同时，促进能源消费模式变革。

随着算力用电需求进一步增长，以及绿电直连模式逐步落地，储能作为满足自发自用比例要求的重要设施，需求空间有望打开。电芯环节，看好全球动储电池增长机会；储能系统环节，户储工商储全年需求向好，海外大储、AIDC前景可期。

【东方证券】大模型厂商入局具身智能，行业商业化预期有望提升

近期众多大模型厂商正在持续拓展具身智能领域布局，这有望催化行业商业化预期的提升。OpenAI近期宣布将在2027年拿出亮眼的演示机器人样机，特斯拉在扩充Optimus机器人数采团队，国内厂商里字节跳动也在扩充机器人工程师团队，预计未来还有更多的大模型厂商加速向具身领域布局，这有望推动更多应用场景的突破，从而带动行业商业化进程的突破加速，机器人整机及零部件厂商将有望受益。

目前，我国新兴支柱产业已有相当规模，去年产值接近6万亿元，各产业基本形成比较完整的产业链供应链。新兴支柱产业的关键在于成熟度。它既不是尚在襁褓的未来产业，也不是传统产业的简单升级。技术初步跑通，潜力得到验证，现在需要的是集中资源，加速形成更大的经济增量。

综合整理自各券商研报及公开信息

新华日报·财经记者 赵文婷