2024年结束了，回顾这一年，ETF可以说是大爆发，新发规模超千亿，总规模达3.7万亿。

而除了规模之外，如果要给ETF总结一个关键词，那么可以是：升级。

对我们投资人来说，光是数量增长，并没有太多值得欣喜的。真正核心的，还是能有质量上的提升。

覆盖面的升级：中证A500

说起2024年的ETF，首先要讲的就是中证A500的横空出世。

据wind数据，2024年11月12日，首批上市的10只中证A500ETF规模突破千亿，仅用21个交易日，就刷新了历史最快过千亿的纪录。

相比传统的宽基，A500更加的全面，在覆盖面上有三个升级。

一是风格覆盖的升级，偏向中大盘，同时也兼顾了小盘，最小市值在40多亿，远低于沪深300和中证500。

二是行业覆盖的升级，覆盖35个中证二级行业以及91个中证三级行业，几乎囊括了所有细分赛道。

三是能力的全面性。成长性、盈利能力、分红规划等，都有综合考量。

自身不断迭代：上证180的大动作

在中证A500火热发行的同时，被看作沪市旗舰标杆的上证180指数也整了个大活。

11月14日，上交所官宣了上证180指数的编制方案修订内容，包括引入ESG可持续投资理念、增加权重上限，要求单个样本权重不超过10%，前五大样本权重合计不超过40%、以及要求行业中性等。

现在这个方案已经开始实施了，总结下，这次上证180指数的升级，主要有三个效果。

首先是更能代表沪市了。

一方面是行业层面与上海证券市场保持一致，定位更加清晰了，即反映沪市核心上市公司证券整体表现。

另一方面是占比提升。

上证180成分股数量，只有沪市公司总数的8%，但却覆盖了沪市的大半江山。

这次升级后，市值覆盖提升2.06%达到67%；净利润覆盖提升3.51%，达到86%。（数据来源：Wind，中证指数公司，市值截至2024/11/29，营收、净利润截至2024/9/30）

然后是行业更均衡，科技含量提升了。修订后，工业、信息技术、医药卫生等“新经济”相关行业权重提升至40%。（数据来源：Wind，中证指数公司，截至2024/11/29）

这意味着指数的成长性更高了，盈利能力与成长速度兼备。

当然，重中之重的，还是要看收益和稳定性。

据测算，过去十年，优化后的指数年化收益较原指数方案提升约1.1%、年化波动率下降约0.15%。如果从2006年以后来看，优化后的指数累计收益，超过了标普500。

指数大升级，相关的新产品也陆续发出来了。

看下来，上证180ETF指数（510040）是属于性价比非常高的。产品管理费只有0.15%，属于同类最低水平。

同时，产品有月月评估分红机制，也能让我们有更好的现金流。

产品背后，是鹏华的量化团队，团队合计21人，其中主动量化组14人，都是清北复交，以及芝加哥大学、剑桥大学等知名大学的物理、数学大神。

鹏华对指数产品的布局，是主动量化与被动指数兼顾，拿跟踪300指数的产品来说。

做被动基金，鹏华沪深300ETF（159673）2023.6.21成立，成立以来年化跟踪误差只有0.52%。（数据来源：天天基金，截至2024.9.30）

做300指增，鹏华沪深300指数增强A（005870）2018-05-25成立，截至2025.1.7，成立以来累计收益33.43%，超越沪深300指数30%以上。

指数大升级，产品费率低，团队经验丰富，想布局沪市的小伙伴，可以多关注一下上证180ETF指数（510040）。

更加精细化的分类

最后，除了覆盖面提升，指数质量提升，ETF市场还有一个升级就是，更加细腻了。

去年12月，中证指数有限公司发布了中证1000成长指数、中证1000价值指数、中证2000成长指数、中证2000价值指数及中证智选1000质量均衡策略指数等等。

顾名思义，指数有的侧重成长，有的看重价值。中证智选1000质量均衡策略指数则两者兼顾，选取150只兼具盈利能力和成长属性，且估值和波动率较低的上市公司证券作为指数样本。

如果后面有相关ETF发出来，大家也是可以多关注下的。

相比中证2000指数等宽基，这些指数，是精选了成长或者价值因子得分高的证券，作为指数样本。其实也已经是一种量化选股了。

总的来说，ETF费率低，流动性好，又能匹配市场涨幅，避免因为重仓单一行业踏空。

现在指数质量、精细度也在提升。这里面同样有持续的迭代。可以说，我们付着很低的管理费，享受到的服务并不差。

 

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。